問答題

【簡答題】

B公司是一家制造企業(yè),2009年度財務報表有關數據如下:

B公司沒有優(yōu)先股,目前發(fā)行在外的普通股為1000萬股。假設B公司的資產全部為經營資產,流動負債全部是經營負債,長期負債全部是金融負債。公司目前已達到穩(wěn)定增長狀態(tài),未來年度將維持2009年的經營效率和財務政策不變(包括不增發(fā)新股和回購股票),可以按照目前的利率水平在需要的時候取得借款,不變的銷售凈利率可以涵蓋不斷增加的負債利息。2009年的期末長期負債代表全年平均負債,2009年的利息支出全部是長期負債支付的利息。公司適用的所得稅稅率為25%。
要求:
(1)計算B公司2010年的預期銷售增長率。
(2)計算B公司未來的預期股利增長率。
(3)假設B公司2010年年初的股價是9.45元,計算B公司的股權資本成本和加權平均資本成本

答案: (1)2010年的預期銷售增長率=150/(2025-150)=8%
(2)由于該企業(yè)滿足可持續(xù)增長率的條件,...
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