我國某外貿(mào)公司3月1日預(yù)計(jì)3個(gè)月后用美元支付400萬馬克進(jìn)口貨款,預(yù)測馬克匯價(jià)會(huì)有大幅度波動(dòng),以貨幣期權(quán)交易保值。
已知:3月1日即期匯價(jià)US$1=DM2.0000
(IMM)協(xié)定價(jià)格DM1=US$0.5050
(IMM)期權(quán)費(fèi)DM1=US$0.01690
期權(quán)交易傭金占合同金額的0.5%,采用歐式期權(quán)3個(gè)月后假設(shè)美元市場匯價(jià)分別為US$1=DM1.7000與US$1=DM2.3000,該公司各需支付多少美元?
假設(shè)即期美元/日元匯率為153.30/40,銀行報(bào)出3個(gè)月遠(yuǎn)期的升(貼)水為42/39。假設(shè)美元3個(gè)月定期同業(yè)拆息率為8.3125%,日元3個(gè)月定期同業(yè)拆息率為7.25%,為方便計(jì)算,不考慮拆入價(jià)與拆出價(jià)的差別。請問:
(1)某貿(mào)易公司要購買3個(gè)月遠(yuǎn)期日元,匯率應(yīng)當(dāng)是多少?
(2)試以利息差的原理,計(jì)算以美元購買3個(gè)月遠(yuǎn)期日元的匯率。